作者：何丹琳（原创）

今天，百威亚太（01876.HK）发布了IPO以来第一份年报。小食代留意到，作为全球最大啤酒商旗下在香港交易所挂牌的上市公司，该公司首次测算了疫情对中国业务的影响。而仅仅在一天前，全球最大洋酒公司帝亚吉欧也发布了类似的预测。

料头两月收入损失近20亿

百威亚太今天在公告中表示，2019年“充满挑战地结尾”，其后该公司进行了有史以来最大型的农历新年宣传活动，并于2020 年1月首三周录得强劲表现，直至冠状病毒疫情爆发。

“我们的社区、同事和业务伙伴的健康与安全是我们的重中之重。我们支持政府控制病毒扩散的多项措施和建议（例如留在家中、远离人群、减少聚集），同时赞扬卫生官员在前线及世界各地应对疫情所付出的努力。”该公司表示。

疫情爆发对百威亚太的业务持续造成冲击，但不同渠道差异较大。

“就我们我所见，夜生活渠道几乎停止活动，而餐厅的活动亦非常有限。其次，我们亦留意到来自零售渠道（例如现代贸易、传统贸易）的需求大幅减少，但电子商务渠道则属例外，其需求大幅加速增长。”该公司指出。

百威亚太估计，主要因疫情影响所致，与2019年同期相比，2020年头两个月中国的收入将自然减少约2.85亿美元（现约合人民币19.97亿元），正常化除息税折旧摊销前盈利将自然减少约1.7亿美元（现约合人民币11.91亿元）。

不过，该公司又强调道，难以估算事件在未来数月的全面影响，因为“须视乎病毒的控制及客户恢复正常运作的速度而定”。

小食代留意到，百威亚太首席执行官杨克（Jan Craps）今天在业绩会议上也提到，疫情负面影响的持续时间取决于其客户（包括夜间娱乐场所、酒吧、餐馆和连锁超市）何时恢复运营。

“从中国的市场整体来看，我们预计客户将在第二季度重新开业。”他说，影响时间也得看消费情绪和各级地方的政策。

杨克认为，疫情负面影响下的“一抹亮色”是，线上购物的增长可能会继续维持，这将进一步助力在过去几年中强劲增长的百威电商平台。

过半工厂复工为复苏准备

在生产供应方面，百威亚太表示，截至目前，已重开超过一半的酿酒厂，并已就所有其他酿酒厂（武汉酿酒厂除外）取得许可证。小食代了解到，目前，百威在中国拥有33家啤酒厂。据介绍，该公司是上海“最早复工”的公司之一。

“当局势好转时，我们将全力以赴，实现强劲复苏。”百威集团首席执行官卡薄睿拓（Carlos Brito）今天在接受外媒采访时表示。百威集团同样在今天发布2019年业绩。

“我们继续为消费者酿造和提供优质啤酒，让他们可随时随地安心饮用我们的产品。”该公司表示，在这个困难时期，已在可能的情况下重新分配资源，以支持业务伙伴及消费者。

百威亚太表示，仍然致力于发展中国市场，并为其后的“强劲复苏”做好准备。

“凭藉我们独一无二的品牌组合、出色的营销途径及适应力强的团队，我们对我们业务的增长潜力感到乐观。我们期待这场危机能够早日结束，让我们的消费者在与家人朋友再次欢聚的时刻，举起百威热烈庆祝。”该公司说。

去年中国收入涨销量跌

我们再来关注一下百威中国去年交出的“成绩单”。

今天披露的百威亚太首份年报显示，2019年，该公司在中国市场的收入增长 3.2%，其中每百升收入增长6.4%，但销量下降3%。2019年第四季度，收入下降3%，原因是3.9%的每百升收入增幅被6.6%的销量下降所抵销。

“尽管2019 年下半年百威的销量因夜生活渠道持续表现疲软而录得下跌，但由于持续高端化，中国每百升收入持续增长。”该公司表示。不过，该公随后又指出，夜生活渠道于2019年第四季“按月逐步改善”。

虽然销量下滑，但盈利能力有所增长。财报显示，2019年，百威中国正常化除息税折旧摊销前盈利增长19.1%，盈利率扩大470个基点，于 2019年第四季度，正常化除息税折旧摊销前盈利增长13.6%，盈利率扩大397个基点。

“此乃由于品牌组合强劲、持续控制成本、本地化措施（例如减少进口成本）及其他经营收益（包括多项激励及资产出售）有助于抵销我们于盈利最高的夜生活渠道于2019年下半年录得的跌幅。”该公司指出。

财报显示，2019年，百威中国在各个渠道均已获得市场份额的增长，但整体市场份额下降约50个基点。“此乃由于我们的产品组合于其中占有领先地位的夜生活渠道疲软导致渠道组合发生变化。”该公司解释称。

百威亚太表示，一方面将继续投资于夜生活渠道，另一方面亦分配额外资源至其他场合（例如家居、电商）及消费者热衷领域（例如家居、饮食），以平衡各渠道的表现。

该公司在财报中提到，2019年在中国电商渠道录得“强劲双位数销量增长”。去年“双11”期间，百威成为天猫及京东平台上零售销售额第一的啤酒品牌，而科罗娜、福佳及哈尔滨亦是天猫及京东平台上零售销售额最高的五大啤酒品牌之一。

“我们以电商独有的创新包装，继续在线上提高我们品牌的渗透率。我们透过与新零售及O2O平台（包括盒马、饿了么和美团）之间紧密的伙伴合作，为消费者提供快捷的产品送货服务。”该公司表示。

高端销量下跌，超高端增长

我们再来看下百威中国不同类别产品的表现。

首先，在中国市场，以百威为首的“高端组合”于2019财年录得低个位数的销量下跌。百威解释称，这主要是因为百威在其作为领导品牌的夜生活渠道表现疲软（尤其是 2019 年下半年）所致，又表示，已加大商业投资，以加快该品牌扩展至其他渠道。

尽管如此，该公司估计，2019年，按中国销量及收入计算，百威仍然是高端类别排名第一的品牌，而科罗娜则成为了第一超高端品牌。

该公司又援引中国尼尔森的资料称，2019年其再度成为零售渠道“高端及超高端类别”的领导者，市场份额增长速度超越任何其他啤酒酿造商。 

百威亚太表示，去年继续透过产品创新（例如百威Pulse魄斯啤酒）、与其他国际及本地高端品牌合作（例如百威 x Moschino、百威 x 上海滩），以及在社交媒体及电商渠道推出创新产品，在中国推动高端化。

其次，以科罗娜、蓝妹及福佳等品牌为首的“超高端组合”，2019年则录得强劲的双位数销量增长，这三大超高端品牌去年也分别实现了双位数增长。

“继2018年录得超过1亿升的销量后，科罗娜于2019年成为销量第一的超高端品牌。”该公司表示，科罗娜去年推出了一系列体验式营销，例如天猫双11“Island & Idol”活动、“Make Your Winter A Summer”全国体验活动。 

蓝妹去年销量亦超过1亿升。“蓝妹补充了我们在超高端分部的现有经典拉格啤酒组合。凭藉我们超高端组合本身的市场通路及通过高端公司拥有的专属销售及营销资源，我们非常看好蓝妹品牌在中国的进一步发展潜力。”百威亚太表示。

另外，按收入计，中国已成为福佳在全球最大的市场。“我们估计，福佳是国内领先及且增长最快的小麦啤酒。”百威亚太在财报中表示，去年5月在中国推出的福佳玫瑰新品“深受女性消费者及异性场合欢迎”。

最后，在“核心及核心+组合”中，百威中国推出了哈尔滨纯冰、哈尔滨冰萃等新品。据透露，哈尔滨冰萃自2019 年3月推出以来增长强劲。

“我们的哈尔滨品牌系列通过迎合热爱电竞、街头文化及对当地有自豪感的达到合法饮酒年龄的年轻成年人，成功与他们联系起来。”该公司表示，将不断投资和革新有着“庞大发展潜力”的哈尔滨品牌。 

“当国内不同地区的消费者进一步升级交易至核心+类别，我们看好该类别的未来增长，并将继续投资于本地品牌和新品（例如雪津荔枝啤酒、小麦王、1900），以扩大我们的核心+组合。”该公司表示。 

在精酿啤酒领域，百威亚太去年在中国上海新天地加开了一家拳击猫精酿啤酒馆，在中国莆田加开一家鹅岛精酿啤酒馆，目前在中国共有8家精酿啤酒馆。

预期第二季度开始复苏

此外，小食代留意到，昨天，全球最大洋酒公司帝亚吉欧也发布了第一份关于疫情评估的详细通报，其对中国酒水消费市场的复苏预估与百威亚太基本一致。

基于目前信息，该公司通过假设估算预判了部分业务在2020财年可能遭受的影响，包括大中华区市场、亚太其他受影响国家的即饮渠道以及旅游零售渠道（以亚太区为主）。

在大中华区市场，帝亚吉欧指出，由于旗下产品的大部分消费集中在即饮渠道，而酒吧和餐馆已基本关闭，宴会数量大大减少，因此相关业务自1月底来已“严重下滑”。该公司预计，这一情形至少会持续到3月。

“此后，我们预计消费将逐步回升，到2020财年末将恢复正常水平。”帝亚吉欧方面表示。

贝恩联合阿里巴巴在今年2月发布的一份报告称，从2003年非典期间来自国家统计局的数据来看，烟酒属于“反弹/报复消费“型行业。上图Q2为非典期间。

在对其他两部分业务的评估中，帝亚吉欧也表示，消费量因活动聚集及交通受限受到影响。该公司预计，亚太其他受影响国家即饮渠道会在2020财年第四季度逐步回暖，旅游零售渠道在2020财年剩余时间的表现则相对更疲软。

综合以上因素，帝亚吉欧预计，集团2020财年有机净销售额或损失2.25亿~3.25亿元英镑（现约合20.4亿~29.4亿元人民币），有机运营利润或损失1.4亿~2亿元英镑（现约合12.7亿~18.1亿元人民币）。

帝亚吉欧在资料中说道，由于疫情是动态发展的，现时难以预测疫情在亚洲内外的持续时间和扩散范围，其将继续密切留意形势。

“我们对大中华区和亚太地区业务的增长机会充满信心。由于预计过后的消费需求会回升，我们将继续投资支持品牌以稳固有利的市场地位。”帝亚吉欧表示。