随着旗下各品类业务已经开始逐步恢复，中国乳企巨头蒙牛对今年下半年的销售感到乐观。

今天，蒙牛乳业（02319.HK）和蒙牛集团旗下的雅士利国际（1230.HK）发布了2019年财报。在随后举行的业绩会议上，蒙牛集团总裁卢敏放等高管进一步解读了去年表现，回应了新冠肺炎疫情对今年业务的影响，并透露了2020年最新计划等。

我们一起来看下现场消息。

预计6月全面恢复

“我们现在预期，疫情的影响在上半年会全面结束，我们的业务到6月份将会全面恢复。今年下半年，我们将会实现双位数（low-teen，即大约11%-13%左右）的增长，以及有机经营利润率同比持续改善。”卢敏放在回答分析师提问时说。

他表示，这场疫情的确是黑天鹅，影响非常大，但疫情影响主要集中在2月份和3月份，随着业务逐渐恢复，蒙牛预计今年第二季度大约能恢复到90%以上。

“现在来看，受疫情影响最大的是常温业务。我们的低温业务预计4月份应该100%恢复，鲜奶业务恢复得更快，鲜奶业务4月份也会全面恢复到一个增长轨道上来。”他说。

对于今年上半年的整体影响预估，卢敏放表示，从收入来看是“略有下降”，从利润来看会有“大幅度的影响”，主要受到库存消化打折促销、2-3月份喷粉、一次性的捐赠跟防疫费用等因素的影响。

不过，他强调道，疫情造成的负面影响是暂时性的，不会改变中国乳业长期健康发展态势，蒙牛对中国经济发展和乳品消费升级充满信心。目前，本土疫情传播已被基本阻断，蒙牛有信心“运营会迅速得到恢复”。

在生产和供应方面，小食代留意到，蒙牛在今天发布的一份公告中表示，截至2020年3月25日，除武汉工厂由于疫情暴发尚在逐渐复工外，其在全国的生产基地均已投入正常生产和对市场的供应。

“然而，自疫情爆发以来，我们部分产品运输线路受到限制，售点运作和产品周转受到较大影响，从而影响我们2020年2月至3月的销售，以及上下游全供应链的正常运作。”该公司表示。

此外，蒙牛在公告中指出，2020年2月至3月额外成本增加，这主要是因为：1）为保证员工健康安全、正常复工复产而投入额外疫情防控费用；2）投入了额外营销费用，以尽快降低渠道库存，加速恢复正常的销售节奏；3）积极承担社会责任，向社会捐赠款物。

蒙牛董事会预计，疫情暴发可能会对该公司2020年上半年度的销售及财务表现产生不利影响，但由于市场及行业仍然受疫情的影响，暂时难以量化其对该公司2020年上半年度的影响。 该公司表示，将继续紧密地监视着局势发展，以及评估疫情暴发所产生的影响。

与此同时，蒙牛认为，疫情虽然对乳制品行业带来了挑战，也为乳制品消费升级带来了新动能和新机遇。该公司表示，在抗击疫情过程中，提高免疫力成为重要关键词，民众在这次疫情后对营养健康的关注度进一步提高，乳制品需求将持续增长。

此前，中国国家卫生健康委员会提出《新型冠状病毒感染的肺炎防治营养膳食指导》，明确提出饮用足量乳制品有助于新冠肺炎康复与预防，尤其是富含活性菌的低温酸奶、低温乳酸菌饮料能有效调节肠道菌群健康，提升人体免疫力。

去年收入790亿

蒙牛今天发布的财报显示，2019年营业收入达790亿元，同比增长14.6%；净利润达41亿元，同比增长34.9%；每股盈利1.049元，同比增长34.7%。

我们分品类来看下。

2019年，蒙牛常温业务收入取得双位数增长，高端品牌的销售增长尤其突出，产品结构进一步提升。其中，特仑苏、纯甄增长均超20%，真果粒增长10%。低温酸奶的销售逆市保持高单位数增长，连续第15年居行业第一，年度新品北欧芝士、优益C百香果增长强劲。

另外，作为蒙牛最年轻的业务板块，鲜奶2019年收入突破7亿元，市场份额翻番，每日鲜语销售同比增长近500%，成为国内高端鲜奶第一品牌；电商销售份额明显扩大，从24.6%增长到26.7%。

“对于鲜奶业务，我们今年的目标是要继续实现三位数增长，我们给事业部的目标就是必须连续三年是翻倍的，今年是第二年。我们对鲜奶业务的规划是一定要上50亿到100亿的水平，当我们规模达到50亿以上时，我们的盈利水平还是比较可观的。”卢敏放在会上说。

小食代介绍过，去年，蒙牛曾出手进行了多项重大收购，包括完成收购澳洲有机婴幼儿配方奶粉及婴儿食品厂商贝拉米。

谈到贝拉米的2020年计划，卢敏放今天表示，预计全年实现接近20%的增长，“希望贝拉米2020年的业绩能够给集团做一个很好的贡献。”

他又表示，贝拉米正在有序推进配方注册工作，预计将在今年下半年进入线下渠道。“贝拉米的业务是独立于雅士利来运作的。贝拉米在中国有一个独立经营的团队，我们现在也在帮助它在中国建立一个更强大的线下销售团队。”他说。

“我们现在给贝拉米线下业务做了一个非常低的预估，相信就算没有线下的推进，我估计也都会实现10%以上的增长。”他说，贝拉米的销售主要来自于一二线城市，而且在线上非常强大，目前在线上的市场份额在有机婴儿奶粉里排前三。

在被问及竞争优势时，卢敏放表示，贝拉米的业务模式比较像达能，即拥有高质量的品牌和产品，通过跨境电商和线下渠道同步推进销售。“我认为贝拉米最核心（的工作）就是要在中国把擅长于做这样业务的一个团队建立起来，其他我认为他没有什么特别的弱项。”他说。

雅士利新帅的新策略

财报显示，雅士利自2017年以来已经实现收入连续三年稳步增长，至2019年收入达34.120亿元，较2018年增长13.3%，净利润同比增长114.9%至1.124亿元，每股基本盈利增加118.2%至2.4分。

值得注意的是，这是闫志远自今年1月出任雅士利总裁以来首次出席业绩会。小食代介绍过，此前曾任蒙牛集团常温事业部销售管理中心总经理的闫志远今年接替张平成为雅士利新帅，这位80后也是雅士利史上最年轻的行政总裁。

小食代留意到，在今天的业绩会上，闫志远提出了2020年雅士利工作的“两条主线”，以及一系列重大调整。

闫志远表示，两条主线一个是聚焦，一个是创新。“通过聚焦，我们去建立优势。通过创新，我们去打造高效的组织能力。”他表示。

在聚焦品牌上，他说，首先，雅士利在婴幼儿配方奶粉业务上将聚焦于瑞哺恩品牌。“过去我们有5大品牌，投资比较分散，所以从2020年开始，我们会重点打造瑞哺恩这样一个明星品牌。同时，我们会强化有机和羊奶粉两个细分品类的品牌形象，使这两个品类进入一个比较高速的增长。”他说。

其次，雅士利在成人粉业务上将聚焦于悠瑞品牌。“我们要扩大在中老年高端营养奶粉市场的份额。因为成人粉的毛利比婴儿粉相对还是低一点，所以我们要做到有质量的增长。”他说。

在聚焦区域上，闫志远表示，雅士利计划聚焦到国产奶粉占比较大的一些省份去抢市场份额。“因为出生率在降低，我们事实上是在存量市场抢增量，所以我们要在国产奶粉的重点区域抢份额，同时我们要实现全国上线城市的布局，去做增量。”

在聚焦渠道上，他表示，雅士利未来会聚焦到两大渠道，一个是电商渠道，一个是连锁母婴渠道。“国产奶粉在电商渠道的占比还是比较低，我们希望在2020年雅士利在电商渠道实现高两位数增长。”他说，雅士利去年在母婴渠道上的市场份额有所提升，今年要加码该渠道，提升单店销售等。

在组织创新上，闫志远在会上表示，雅士利将从过去的8个事业部精简为3个事业部：中国品牌，进口品牌，还有营养品。“这能够增强我们内部各个事业部资源的协同能力，包括我们对外的谈判能力。”他说，新的事业部将转变为“产销一体化”，以加强快速反应能力。

在模式创新上，他指出，雅士利2020年要推进数字化赋能。“90后妈妈其实都是互联网的一代，所以如果我们需要在数字化方面和消费者很好地连接与沟通的。”他说，该公司要发展包括门店赋能的“蒙雅到家”和消费者赋能的“雅妈荟”等平台。

“2020年，雅士利将持续会进行低毛利低端产品的淘汰工作，同时加码高毛利高端产品的布局。全年我们预计会实现（收入）低两位数增长，从利润来看预计将持续盈利。”闫志远表示。