作者：小食代（原创）

对于已经坐拥爱他美、诺优能等进口奶粉品牌的法国食品巨头来说，要持续深挖中国奶粉市场的潜力，可能还需要走出“勇敢一步”——拿下一家本土奶粉工厂。

小食代今天留意到，工商资料显示在5月28日，迈高乳业（青岛）有限公司发生了多项变更，其中最让人瞩目的是公司变为由达能全资持有。这意味着，达能完全控制了一家已手握中国奶粉配方注册“通行证”的奶粉工厂。

资料显示，这是达能在中国市场把多美滋品牌出售给雅士利后，时隔5年再尝拥有本土婴幼儿配方奶粉工厂“滋味”。此外，这也是目前全球疫情背景下，首次有跨国食品巨头对国内的奶粉工厂伸出“橄榄枝”，显示中国奶粉市场对外资依然具有吸引力。

易手

首先，我们来看看迈高乳业（青岛）有限公司最近都发生了什么。

小食代翻查最新的工商资料了解到，在5月28日，这家公司的唯一股东（发起人）从Saputo Dairy Australia Pty LTD变更为了Danone Asia Pacific Holdings Pte. Ltd，认缴出资额为500万美元，属于有限责任公司(外国法人独资)。

同一时间，该公司的法定代表人从Richard Charles Wallace变更为李鹏，后者也出任该公司的董事长兼经理。

据彭博社的数据库，达能旗下的Danone Asia Pacific Holdings Pte. Ltd在2005年成立于新加坡，是一家投资公司。该公司在中国还有一家全资持股、声名显赫的企业：纽迪希亚生命早期营养品管理（上海）有限公司。

回到迈高乳业（青岛）有限公司的工商资料变更上来。5月28日一同变更的公司其他主要人员还包括王艳琦、唐斐出任董事，樊平出任监事。

据悉，迈高乳业（青岛）有限公司成立于2000年2月，其登记地址在青岛市红岛经济区青岛出口加工区（产业区），经营范围为生产、加工、批发：婴幼儿配方乳粉、乳制品（产品30%外销）；货物进出口，报关代理、佣金代理并提供相关配套服务；仓储服务；普通货运服务、装运装卸服务、包装服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。迈高乳业(青岛)有限公司山东省青岛市城阳区

小食代还从工商资料上了解到，就在2019年6月，Saputo Dairy Australia Pty LTD（注：萨普托）才通过收购而接替了MURRAY GOULBURN CO-OPERATIVE CO.LIMITED（注：迈高），成为这家青岛公司的股东。

押注

暂时不清楚达能是何时推进有关的交易，也不清楚达能本次的交易代价，以及对该奶粉工厂的后续规划。

但是有一定可以肯定，迈高乳业（青岛）有限公司有着奶粉行业都能轻易看到的价值。小食代翻查市场监管总局的资料看到，该公司旗下的3个婴幼儿配方乳粉产品的配方已经通过了注册，其商品名称均为“迈启乐”，覆盖1到3段的产品，配方批准日前早至2017年11月，属于在青岛生产的国产奶粉。

根据中国的相关规定，在境内生产或向境内出口的婴幼儿配方乳粉、特殊医学用途配方食品应当依法取得注册证书，一个企业最多可以注册9个配方。尽管配方注册产品不存在总量控，但是随着监管越来越严格，近年来奶粉企业普遍感觉配方注册进展缓慢。

对于始终没能在“奶粉新政”实施后顺利通过配方注册的公司，其奶粉产品便无缘在中国线下门店进行销售，只能依赖跨境电商平台以及代购等个人渠道。

其中一个例子来自于贝拉米。去年9月，蒙牛总裁卢敏放便透露，澳大利亚有机奶粉商贝拉米在2017年11月便已经提交了配方注册申请，但尚处于审批进程当中。他指出，由于蒙牛拥有巨大的现行资源，“相信我们能找到好的解决方案，（在收购后）为贝拉米在中国线下渠道的发展提供巨大帮助。”

对于达能来说，中国奶粉市场也有需要进一步押注。翻查达能2019年财报，作为达能的第二大市场，中国市场2019年销售额约占其全球销售额的10%。其中，约三分之二来自于奶粉所在的专业特殊营养品业务；而仅仅在去年第四季度，达能该业务在中国市场的增速就超过20%。

为此，达能近年来持续对奶粉业务进行投入。就在2019年，达能18亿元“扩军”其在欧洲的奶粉产能，能造600多种产品的营养品基地在荷兰投产，其中一大供应目的地就是中国市场。

不过，达能的奶粉业务想要在中国继续高歌猛进，仍然有一些行业共同面对的问题要解决。根据达能首席财务官Cécile Cabanis在2019年财报业绩会议上的说法，影响2020奶粉业务增长的除了中国的人口增速和疫情等因素外，还有注册。

“此前，我们已经介绍过，达能新研发的奶粉产品已准备好在公司直接控制的渠道上市。”但是她形容，由于注册过程按下“暂停键”，这导致达能的一些高端奶粉新品的推出时间较预计的延迟。“我们当然会加码电商业务和扩大超高端产品的组合，但是这（注册）会带来影响。”

渊源

那么，为什么是迈高乳业（青岛）有限公司？

如果记性好的看官可能会记得，早在2018年9月，小食代就曾介绍过业内传言迈高在华奶粉厂欲卖盘，澳优被指为潜在买家，但后者随即否认。这一切可以从加拿大乳业巨头萨普托集团（Saputo）完成收购接管澳大利亚乳企迈高（Murray Goulburn）之后说起。

2018年5月，当时的全澳最大乳业合作社迈高集团宣布，98%的股东投票赞成以10.1亿美元的价格，向萨普托出售全部运营资产与债务。此前，争夺迈高的还有蒙牛乳业投资的内蒙古富源牧业以及伊利。

在收购完成后，这家加拿大乳企即开始一系列的调整和布局。有熟悉情况的消息人士当时向小食代称，迈高在华工厂业务一直缺乏起色，“坦白讲，的确是很多人想来买，这些潜在买家也大多都询过价，但最后都是无疾而终。”

就在当时，已经有乳业人士对小食代分析过收购逻辑：“现在奶粉配方注册进度缓慢，格局基本上算是定下来了。大的公司要冲刺销售规模，去收购别的工厂肯定是最快的办法之一。”

公开资料显示，达能和萨普托、迈高极有渊源。在澳大利亚，达能和萨普托拥有合资公司Danone Murray Goulburn，该公司主要负责在该国推广酸奶和其他新鲜乳制品。

事实上，这也不是达能首次在中国拥有奶粉工厂了。

此前，达能曾经在中国生产和销售多美滋品牌奶粉产品，并做到国内奶粉市场份额第一。然而，受当年新西兰恒天然“乌龙”等因素影响，多美滋在中国内地市场受到重创。截至2014年底，多美滋总资产价值为5.52亿元，净资产为亏损10.51亿元，市场占有额跌出前十。

2015年7月，蒙牛和雅士利共同宣布，雅士利获达能注入多美滋中国，达能则计划把出售款项用来认购蒙牛的股份。同年12月，双方再宣布，雅士利将收购多美滋中国的全部股权（包括根据商标许可协议、专利许可协议及商标转让协议将向多美滋中国许可或转让的权利），代价为1.5亿欧元；雅士利当时还表示，借此“收购先进的生产设施”。

随着在华“脱手”多美滋，达能奶粉业务在中国的足迹从“主要是由本地品牌和国际品牌两部分所组成”，变为聚焦于旗下的国际品牌，业务也开始变为主要由爱他美、诺优能两个奶粉品牌所带动。同时，达能也大力发展电商业务。

就达能后续对迈高的中国奶粉厂规划，小食代还将持续关注。