作者：小食代

刚刚，港媒引用外电报道称，君乐宝乳业考虑在中港两地上市，预计在港IPO集资最少7亿美元（约54.6亿港元）。

上述消息称，君乐宝原本考虑在内地上市，但后来开始考虑也在香港IPO。有知情人士透露，有关售股计划尚处于初期阶段，公司有可能不推进相关计划。

对此，君乐宝回应小食代表示：“关于上市，公司目前没有相关计划。”

对于君乐宝谋求在A股和香港两地资本市场IPO的传言，一位熟悉资本市场的人士向小食代表示，由于去年君乐宝的实际控制人变更，“要三年后才能申报在内地A股上市”。他认为，君乐宝在A股上市至少是2023年或以后。

上市传言

事实上，在君乐宝“单飞”后，业内就不乏猜测其准备上市的声音。

小食代介绍过，去年7月，蒙牛乳业宣布拟以超过40亿元人民币的价格出售所持有的石家庄君乐宝乳业有限公司全部股份。买方为鹏海基金及君乾管理，两家公司分别收购君乐宝的26.6994％及24.3006％股权。

当时，财新国际报道引用的分析师消息称，此次股权出售是河北省政府为加强当地乳业和推动君乐宝上市而做出的努力。接盘君乐宝的买家之一鹏海基金由河北省政府控制。

在此番出售前，蒙牛持股君乐宝已有9年时间。资料显示，2010年11月22日，蒙牛乳业在北京宣布以4.692亿的价格持有君乐宝51%股权，从而成为后者的最大股东。

不过，蒙牛的“入主”基本是股权层面的投资，并未涉及具体经营行为，君乐宝经营层维持不变，“君乐宝”继续作为独立品牌运作。

在蒙牛退出前，君乐宝已经从一家以酸奶为主业的公司发展成为“百亿规模”乳企，2018年实现全年营收130亿元，核心业务版图也拓展至婴幼儿奶粉等。

引入新股东

从蒙牛内独立出来后发生的一系列事件也被外界解读为是君乐宝上市的“前奏”。

首先是君乐宝总部所在地的一份文件。去年7月公布的《河北省人民政府关于加快推进奶业振兴的实施意见 冀政字〔2019〕31号》中提到，“支持符合条件的乳品企业利用资本市场在主板、新三板等挂牌上市融资。”

值得留意的是，今年以来君乐宝也发生了两次股权变更。

工商资料显示，今年6月20日前后，石家庄鹏海创业投资基金（有限合伙）从君乐宝股东中退出。后者新增股东天津市平安消费科技投资合伙企业（有限合伙）、秋实兴德（天津）投资中心（有限合伙）、上海巴贸投资管理合伙企业（有限合伙）、春华韶景（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）。

与此同时，君乐宝创始人、董事长魏立华持股比例从40.93%变更为44.62%。

对于该次股权变更，当时君乐宝向小食代回应称是股东正常的市场行为。“春华、平安均为业界优秀的投资机构，他们对君乐宝未来充满信心，必将助力君乐宝更好的发展。”该公司说。

工商信息显示，截至目前，石家庄君乐宝乳业有限公司其他股东的持股情况依次为：宁波探智企业管理咨询合伙企业持股15.26%、春华韶景（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）持股10.3%、石家庄红旗乳品厂持股8.07%、天津市平安消费科技投资合伙企业（有限合伙）持股6.36%、珠海高瓴远盈股权投资合伙企业（有限合伙）持股3.81%、秋实兴德（天津）投资中心（有限合伙）持股3.81%、石家庄鹏皓创业投资基金（有限合伙）持股3.18%、上海巴贸投资管理合伙企业（有限合伙）持股2.54%、石家庄君乾企业管理股份有限公司持股1.42%、宁波持重投资合伙企业（有限合伙）持股0.64%。

事实上，在更早的今年3月16日，石家庄君乐宝乳业有限公司的出资人信息也发生了一次变更，新引入了珠海高瓴远盈股权投资合伙企业、宁波探智企业管理咨询合伙企业、宁波持重投资合伙企业和石家庄鹏皓创业投资基金四个新股东。当时君乐宝方面同样回应称属于正常的股权转让行为。

在上述四名新股东中，出现了高瓴资本和红杉资本的身影。红杉资本当时更对外宣布，以15.26%的持股比例成为石家庄君乐宝乳业有限公司最大的机构股东，投资额超过12亿元。

2020及未来五年

相比起冲击资本市场，君乐宝当下或许更看重做大做强业务。

今年1月，君乐宝对外发布了未来五年最新目标。君乐宝乳业集团副总裁、奶粉事业部总经理刘森淼表示，未来5年内，君乐宝奶粉要成为“全球婴幼儿奶粉领先品牌”。

谈到2020年的目标，刘森淼当时表示，计划全年产销量突破10万吨。君乐宝称，一方面，将继续在渠道上发力，重点开拓一二线城市。另一方面，今年依然会加快创新的步伐，并计划推出两款“颠覆性创新”的产品。

截至目前来看，今年君乐宝的奶粉业务进展不错。

小食代介绍过，今年3月，君乐宝宣布推出酝酿已久的有机奶粉君乐宝优萃。刘森淼在云新品发布会上说，这是首款采用全产业链自有牧场鲜奶和适度水解蛋白以及双益生菌的有机奶粉。他说，该款新品试销后受到市场的欢迎，试销首月订单突破1.2亿元。

据君乐宝今年4月时透露，从春节至今，其奶粉产销量同比增长50%以上。另外，据该公司近日透露，旗帜品牌今年前5个月产销量同比增长60%。

多年前靠低温酸奶起家的君乐宝在该品类上也有着不小的野心。

“未来5年，君乐宝低温酸奶力争做到全国第一。”君乐宝乳业集团副总裁、低温事业部总经理杨洪滨今年表示。据透露，2019年君乐宝低温酸奶的市占率位居全国前三。

今年6月，君乐宝又最新将目光投向了无添加酸奶，宣布旗下的纯享酸奶推出无添加配方。杨洪滨当时表示，未来计划加深线上渠道的布局，“把纯享打造成天猫平台销售额过5亿的酸奶领军品牌”。

另外，君乐宝也瞄准了低温液态奶市场，在去年推出了旗下首款鲜奶产品“悦鲜活”。君乐宝乳业集团总裁魏立华当时表示，“鲜活”才是未来中国乳业品质升级的重要方向，而悦鲜活正是契合了这一方向的创新产品。