作者：番茄（原创）

对于拥有爱他美、脉动、依云等品牌的法国食品巨头达能而言，2020年的业绩和2021年的复苏思路，都至关重要。

据达能今天下午发布的2020年业绩通报显示，其全年净销售额为236.2亿欧元（折合人民币约 1847.75亿元，2019年为252.9亿欧元），第四季度销售同比降幅进一步收窄至1.4%。此外，该公司2020年经常性营业利润率为14％，自由现金流为21亿欧元。

分板块来看，基础乳制品和植物基产品恢复稳健增长，全年同比增长 3.4％，录得2012年以来最高增速。专业特殊营养、饮用水和饮料板块则受与疫情相关的渠道干扰影响。在去年四季度，专业特殊营养业务在所有地区也得到了持续改善。

分地区来看，中国市场得到了“点赞”。达能通报指出，在第四季度，全球其他市场（注：不包括欧洲和北美）销售同比降幅从4.1%收窄至1.9%，主要原因包括中国市场取得了更好表现等。

“新冠疫情让我们在诸多关键品类和地区都遭遇了短期挑战；但很显然，我们也发现了重大的长期机遇。这些机遇都存在于达能的战略框架和过去几年我们所选择的品类投资组合中。”达能董事长兼首席执行官范易谋（Emmanuel Faber）在上述通报中称。

小食代留意到，在随后举行的分析师会议上，范易谋及第一次亮相同类会议的新任达能首席财务官 Juergen Esser更详细地谈到了中国奶粉业务规模、奶粉市场竞争等问题。我们来一起看看。

奶粉业务

我们先来看下奶粉所在的营养品业务。

据达能今日通报显示，其2020年专业特殊营养业务 （注：包括婴儿奶粉所在的生命早期营养品及医学营养品）销售额同比下降 0.9 %至 71.92 亿欧元（约合人民币 562.29亿元），经常性营业利润率下降74个基点至24.5％。“这主要反映了中国婴儿营养品的下滑及去年与疫情相关的成本影响。”通报称。

至于医学营养品，Juergen Esser则在会上透露，2020年该业务实现增长，中国市场在第四季度也再次实现了增长。

具体至第四季度，通报指，由于全部地区业务势头好转，专业特殊营养销售的同比降幅已收窄至3.1％，而第三季度降幅为5.7％。

我们再来看下中国市场的详细情况。小食代留意到，在今天会上，范易谋透露达能中国的婴幼儿配方奶粉规模接近20亿美元（现约合人民币 129.21亿元）。

达能在通报中表示，第四季度，中国专业特殊营养业务同比仍有所下降，但是已较第三季度有所好转。分渠道来看，中国专业特殊营养跨境销售渠道的业务环比有所改善，国内销售渠道则已恢复增长，增幅为低个位数。

谈及跨境销售渠道，Juergen Esser在会上表示，这部分渠道包括间接渠道（如代购等）和中国香港的跨境业务，由于受到香港口岸继续关闭和旅行限制的影响，在第四季度仍有较大的降幅，但已较第三季度同比下降60%有所改善。

至于国内销售渠道，Juergen Esser则透露：“母婴店、现代贸易、直接电商渠道的当季销售实现了低个位数增长。”他还表示，增长主要是因为爱他美“表现十分亮眼”，且在“双十一”期间销售领先。

据Juergen Esser介绍，达能旗下三个品牌爱他美、诺优能和可瑞康的中文标签和英文标签产品均取得了更多市场份额。小食代翻阅的会议资料，达能称爱他美为中国婴配粉市场份额第一的外资品牌。

本土市场

展望2021年的中国专业特殊营养业务，范易谋在会上表示，由于疫情相关成本是一次性费用，且达能旗下的中文标签和英文标签产品均已成功稳住并赢得了市场份额，因此对这一业务今年发展抱有信心。

小食代还留意到，会上有分析师提问了达能如何看待中国本土奶粉品牌崛起导致的竞争加剧。

对此，范易谋表示，市场份额有所提升的本土厂家拿下的大部分来自其他本土品牌，以及少数外资品牌的份额，但达能份额并未流失。

他又指出，除了为跨境渠道回暖做好准备，达能同时也在快速推进中国本土产能发展，青岛工厂现在已筹备生产。此外，达能也将继续注册奶粉新配方。

“你需要一步步来，并在每一步取得成绩，把我们为中国市场准备的创新产品系列的潜力释放出来。”范易谋在会上说。

2020年，达能对中国奶粉市场进行了大手笔投入。小食代介绍过，达能已宣布投入近8亿人民币加码中国专业特殊营养品业务，包括在上海设立新的科研中心、收购迈高青岛奶粉厂及拓展特殊医学用途食品。

此外，该公司还在华持续上新，先后引进了全球首个超高端婴配粉系列爱他美Essensis、特配产品“纽荃星壹加”和“纽康特1+”，并通过推出爱他美AptaGrow正式进军中国儿童成长奶粉市场。

小食代还留意到，2020年，达能中国的另一主力品牌“脉动”也终于录得正增长了。达能今天通报称，脉动第四季度实现了增长，鉴于中国的各项出行指标仍未恢复至疫情前的水平，这一表现“令人鼓舞”。

去年，脉动启动了近年来最大规模的品牌升级。新脉动不仅将启用全新的品牌宣言“脉动由我”，同时还升级了产品配方，进行了口味创新，并以新的包装设计亮相。

现阶段重点

展望2021年，范易谋预计达能最快在第二季度重返增长。

他在通报中指出，2021年第一季度将面对比较基数高的挑战，尤其是中国专业特殊营养业务。此外，由于全球政府卫生战略将继续给复苏速度带来不确定性，这将导致饮用水和饮料业务承压更久。

“因此，2021年将是复苏的一年。我们现阶段的重点是力争最快在今年二季度恢复销售收入增长。我们完全有信心创造恰当的条件，把握积极的发展势头，在下半年尽快回到实现盈利性增长目标的轨道上。”范易谋说。

据达能今天的会议资料显示，该公司2022年目标是经常性营业利润率高于15%，中期目标是销售同比增长3%~5%，经常性营业利润率保持在双位数。

在产品上，该公司则计划到2021年底削减掉20%的SKU，以能进行更有选择性和意义的产品创新。与此同时，达能还将进行补强收购。就在今天，达能宣布就将全资收购一家名为Earth Island的美国小型植基食品商达成了协议，该交易还有待获得必要的监管批准。该公司拥有Follow Your Heart、Vegenaise等品牌。达能希望到2025年时，植物基产品能贡献50亿欧元的销售。

小食代还留意到，范易谋在通报中坦言：“在这种情况下，我们完全意识到达能股价不是我们想要的水平。”彭博昨日统计，去年达能股价下滑了27％，今年为止已上涨3.8％。

外电评论

金融时报今日报道称，范易谋在采访中表示：“我意识到，对于我们的股东而言，这不是一个轻松的时刻。”报道指，达能上年业绩大致符合预期，但股价处于七年来的低点。

“我们非常重视股价的下跌问题。在过去的几个月中，我一直在与所有股东交谈，并将继续这样做。”范易谋今天向金融时报指出。他同时也反击了激进投资者的质疑，称公司七成的业务在其任内取得或增加了市场份额。

小食代介绍过，自去年底至今，已有三个机构的激进投资者呼吁达能变革。其中，分离CEO和董事长职位的建议引发了高度关注。在上述采访中，范易谋拒绝评论这一提议，也没有评论他是不是领导达能度过其转型计划的合适人选。

“话题不在于我本人，主题是公司及其运营方式。”他说。“我现在正领导这一（转型）工作，我们非常清楚，这是未来恢复增长的议程。”

小食代介绍过，为适应“疫情新世界”并尽快重回增长轨道，达能去年10月公布了三项重大决定，包括重塑组织、强化执行力和产品组合战略检视。随后，达能又发布了全新的“本地优先”战略计划。

范易谋曾在一份通报中称，预测“本地优先”计划最快在2021年下半年帮助达能重新恢复盈利性增长，到2022年将帮助实现经常性经营利润率重回疫情前的水平，达到15%以上。

路透社今天说，在达能公布全年业绩后，激进投资者Bluebell再次发出呼吁，希望达能分离CEO和董事长的职位。

不过，据法国媒体《回声报》报道，达能董事会昨日曾开会，但是议题只聚焦于今天公布的财报。消息指出，有关公司治理、架构调整方面的议题将另会讨论。尽管具体日期待定，但是会议可能在两三周内召开。

此前，法新社介绍，当地的知名工会组织CFDT、FO和CGC表明，支持目前达能的公司治理体系，反对激进投资者有关的提议，原因是认为“这些人通常只着眼于利润，牺牲员工的未来”。