作者：潘娴（原创）

上半年业绩超额完成目标后，中国最大乳企伊利开启“后千亿时代”。

据伊利2021半年报显示，期内营业总收入突破565.06亿元，同比增长18.89%，归母净利润突破53.22亿元，同比增长42.48%，营收、净利同时再创历史新高。

在今天举行的分析师会议上，伊利高层还披露了更多业绩数据，如奶酪收入和婴儿奶粉增长，同时谈到了饮料布局方向、下半年预期等。我们来一起看下。

液体乳增长最快

我们先来看下伊利的最新成绩单。

分板块来看，伊利增速最高的为“绝对主力”液体乳，上半年实现营收424.07亿，同比增长 19.65%，市场零售额份额较去年同期提升了0.7个百分点，稳居行业第一。

另两个板块也实现了双位数增长。其中，奶粉及奶制品业务实现营业收入76.27亿元，同比增长14.83%。冷饮业务销售营收55.38亿，同比增长13.80%。

财报指出，报告期，该公司液体乳、奶粉及奶制品、冷饮业务保持稳定增长态势，旗下“金典”“安慕希” “畅轻”“金领冠”“巧乐兹”等重点产品销售收入比上年同期增长20.7%。

新品方面，以“金典”A2β酪蛋白有机纯牛奶、“伊利”臻浓牛奶高钙、“畅轻”蔗糖减半果茶酸奶、“QQ星”儿童成长配方羊奶粉、“巧乐兹”巧榛橘冰淇淋、“优酸乳”乳汽气泡乳等为代表的新品收入占比15.6%。

与此同时，伊利加快推动高增长业务的布局和发展节奏，奶酪、矿泉水、配方奶粉等业务均保持了快速增长。其中，婴幼儿配方奶粉的市场零售额份额比上年同期提高了0.9个百分点，奶酪业务的终端市场零售端份额比上年同期提升6.7个百分点。

奶酪、奶粉高增长

小食代留意到，针对高增长的奶酪、配方奶粉，伊利投资者关系部总经理赵琳在今天会上给出了更详细的业绩数据。

赵琳透露，奶酪方面，该业务上半年收入在6亿元左右，较去年有翻倍以上的增长。其中，C端和B端业务增速均高于行业平均水平。

配方奶粉板块，伊利婴幼儿奶粉同比增长超过20%，羊奶粉和有机奶粉均实现翻倍增长，金领冠珍护品牌上半年增速达30%以上。

“尼尔森7月数据显示，公司线下渠道，包括母婴和商超的增速均是行业第一。线下渠道份额达到了8.1%，同比提升了1.6个百分点。下半年我们也在力争市场份额能进一步提升，实现更快增长。”赵琳说，伊利从2019年开始加大婴幼儿奶粉投入，今年份额开始展示出较好的突破。

随着国产奶粉在政策支持、国潮崛起下有望迎来更多利好，伊利也在想方设法抓住机会。

例如通过升级配方回应高端化趋势。“尽管配方注册制的审批流程叠加疫情影响令完成升级的时间比想象要更长一些，但经过一年多争取，今年我们所有配方都完成了升级。我们也会把握各细分品类，如有机奶粉、羊奶粉、A2，不断优化产品组合。”赵琳说。

此外，伊利也在持续推进全渠道布局。据其介绍，今年以来，该公司持续加强了跟母婴系统的合作范围和深度，提升单点卖力，通过增强市场下沉实现更好增长。在线上，伊利则推进电商、O2O、社区营销等新零售渠道的渗透，也积累了更多会员数据。

新兴业务重点

为了实现“2025年挺进全球乳业前三、2030年实现全球乳业第一”的中长期战略，伊利除了继续提升常温奶等传统业务，近年来也明显加大了奶酪、低温鲜奶等新兴业务的投入力度。

谈及对新兴品类的想法，赵琳今天表示，伊利“还是抱着非常理性的态度去看待”。“我们不只要看短期增长，也看重业务发展的可持续性，希望通过坚持投入未来在各个细分行业上做到数一数二的位置”。

虽然奶酪、低温鲜奶具备很大增长空间，但如果想在一众玩家中突围而出，伊利还得花不少功夫。

以低温鲜奶为例，为创造更大盈利空间，赵琳表示，伊利此前已完成全国化的生产布局，也针对不同城市采用了不同经营模式，并继续探索多样化业务模式。

“我们目前的思路是聚焦产品、市场和渠道推广，通过伊利母品牌和金典去持续加强消费者对我们高品质、鲜活营养的认知。未来也会继续推出不同品牌和不同规格新品，打造更完整的产品矩阵。”赵琳说。

对于热闹的奶酪市场，伊利也在尝试用新品吸引更多消费者。

赵琳指出，奶酪能否维持高增速更取决于企业的产品创新能力，而伊利便推出了常温奶酪、成人奶酪等新品。未来，公司会联合荷兰、新西兰创新中心，加大创新投入。渠道上也会得到伊利其他事业部的资源支持。

“即便保持理性判断和投入，我们这些业务依然实现了非常快的增长，增速基本上是行业领先，说明伊利非常注重新赛道发展。而且，我们目前都是依靠内生增长，这也为今后的可持续发展奠定了非常坚实的基础。”赵琳讲道。

非乳业务两大方向

除了乳品业务，此前提出“全球健康食品五强”长期目标的伊利也已跨界到非乳品业务。

“公司未来几年的收入增长主要还是来自于乳制品，对非乳品业务更多还是探索有较大发展潜力的空间和品类，看看如何跟公司整体形成运营协同。”赵琳说。

目前，伊利非乳业务以健康饮品为主，并推出了矿泉水、气泡水、奶茶等产品。赵琳今天指出，公司布局非乳业务的方向有两个，一是创新空间大的，如饮料。

“今年的整个非乳饮料收入跟去年比应该能够企稳，盈利水平应该比去年也有一些改善。”赵琳说，“未来我们对饮料更多是探索跟尝试，去摸索运营模式、培养团队，为公司多元化经营打下坚实基础。”

非乳业务的另一个方向则是瞄准发展潜力较大、资源稀缺的细分品类，如矿泉水。中金研究2019年研报曾表示，预计矿泉水总体市场保持双位数增长，于2023年达947亿元，较当时规模有望实现翻番。

由于优质、稳定的矿泉水水源有限，且获取采矿权是从事开采的必要条件之一，因此好水源地无疑能为品牌提供更足的“底气”。小食代介绍过，伊利已在长白山投建矿泉水项目。该项目年产能规划为100万吨，总投资逾7亿元，有望今年投产。

该公司管理层曾表示，因产能限制，伊利矿泉水品牌伊刻活泉尚未实现全国铺货。随着产能逐渐释放，未来产品渗透率会进一步提升。

后千亿时代

展望下半年，伊利董事会秘书邱向敏今天指出：“下半年我们依然会全力以赴，继续提升优势业务和潜力品类的市场地位。所以，今年无论是收入还是盈利，我们都希望能实现比经营计划更好的业绩。”此前，伊利预期2021年实现营业总收入1070亿元，利润总额93亿元。

与此同时，邱向敏也指出，考虑到疫情反复、洪灾、原奶价格继续走高等因素，应客观看待下半年的业务环境。

“我们希望能通过产品结构持续优化、理性促销来对冲成本压力。”邱向敏说。未来，伊利会更注重竞争差异化，通过持续打造运营和供应链整合等能力，盈利能力有望得到持续提升。