作者：小食代

“业绩稳健增长”“平稳实现全年目标、未来延续稳健成长”“脚踏实地、行稳致远”“稳健成长可期”“稳中取进”……近日，五粮液发布其2021年年报及2022年第一季度报告，小食代注意到，针对五粮液2021年报及2022年第一季度业绩的研报，大多用了“稳”字来概括五粮液的业绩表现，那么具体五粮液业绩稳在哪里呢？其又是如何保障业绩稳健增长的？未来其又会怎样保持稳健发展？

业绩稳增长

数据显示，2021年五粮液实现营业收入662.09亿元，同比增长15.51%；归属上市公司股东的净利润233.77亿元，同比增长17.15%。五粮液一季度表现同样不凡，2022年五粮液第一季度，实现营业收入275.48亿元，同比增长13.25%；归属上市公司股东的净利润108.23亿元，同比增长16.08%。

值得注意的是，五粮液的业绩已长时间稳增长。小食代查阅五粮液以往业绩发现，单就营收来看，截至2021年，五粮液已连续六年实现双位数增长。且相较于六年前（2016年），五粮液营收增长2.7倍、归母净利润增长3.5倍。而随着2022年第一季报的出炉，五粮液已将这一高质量稳健增长纪录刷新至25个季度。

小食代还注意到，2021年，五粮液系列酒产品营业收入达126.20亿元，跨越100亿台阶，同比大幅增长50.71%。不难看出，五粮液对品牌建设的重视。资料显示，2021年，五粮液在“全球品牌价值 500 强”“中国最具品牌价值 500 强”等榜单中，品牌价值增幅稳居行业第一。

分红稳大方

每10股派30.23元（含税），现金分红总额为117.34亿元，分红比例为50.20%。除了优异业绩战果外，五粮液2021年报还披露了其令人羡慕的2021年利润分配方案。

小食代留意到，这已经是五粮液第二年现金分红超100亿元，系西部上市公司(五粮液、贵州茅台)两家之一、四川上市公司唯一。更值得注意的是，今年3月30日，五粮液发布对现金分红不低于115亿元的承诺公告，这说明，五粮液实际分红比承诺还高出两亿多元。

实际上，近七年来，五粮液分红规模占业绩比重一直都较为稳定，维持在50%左右。数据统计，自1998年上市至今，五粮液累计实施7次送红股，19次现金分红共计613亿元（含2021年现金分红），是上市以来募集资金总额的16倍。五粮液称，近七年五粮液分红483.86亿元，超过四川省161家上市公司分红总额的30%。

五粮液方面表示，现金分红率持续保持在50%左右，是与投资者共享公司发展成果。“让广大投资者分享公司业绩增长的红利，既是公司持续高质量发展的体现，更是坚定资本市场和投资者信心的基石，是公司发展应尽的责任。”有投资人士也提出，稳健分红更能吸引长期资金，不仅有助于引导市场理性投资，更有助于企业持续稳定健康发展。

统计显示，截至4月22日，今年券商在Wind发布的63份研报中，均给予五粮液正面的推荐以上评级，其中不乏对五粮液估值低估，预期修复的看法，彰显对新管理层的信心。有券商明确表示未来五粮液将可能是反弹力最强的白酒龙头企业之一。

发展稳基础

五粮液业绩稳健增长、分红稳定大手笔的背后，是五粮液经营发展的基础扎得牢。以白酒极为依赖的工艺来说，五粮液就力求完美。

“五粮液作为浓香型白酒的典型代表，除了‘固态续糟、泥窖发酵、混蒸混烧、缓慢发酵’这些中国浓香型白酒的固态发酵共性生产工艺外，五粮液还有自己独特的秘诀——‘1366’，即一极、三优、六首创、六精酿。”，五粮液股份公司总工程师赵东介绍称。

据介绍，“一极”是指五粮液酿造工艺极为复杂且相对极端；“三优”即环境优势、老窖池优势和匠人匠心三大优势；“六首创”即五粮配方、包包曲、跑窖循环、沸点量水、双轮底发酵和勾调双绝六大五粮液首创工艺；“六精酿”即分层入窖、分层起糟、分层蒸馏、量质摘酒、按质并坛、分级储存六个“优中选优、花中选花”的精酿流程。

在精湛工艺支撑下，五粮液积极主动追求高质量发展，以更好地满足人们对美好生活的需求。

资料显示，2021年，五粮液有效完成4个续建项目主体工程，包括勾储酒库扩能项目、成品酒包装及智能仓储一体化项目、红坝新园区配套基础设施建设项目、酿酒专用粮工艺仓及磨粉自动化项目改造，进一步助推效力提升。

目前，五粮液正加速推进重大项目建设，新增12万吨生态酿酒一期项目已经启动建设，磨粉、制曲、包装、仓储等系列配套项目正有序推进相关工程。

对于未来发展，五粮液自信满满。“‘十四五’期间，五粮液将继续保持两位数的可持续稳健增长，到‘十四五‘末实现千亿发展目标”，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦表示，围绕发展目标，五粮液将遵循“种、酿、选、陈、调”美酒五字诀，全力打造“生态、品质、文化、数字、阳光”五位一体的持续稳健高质量发展的五粮液。

可见，五粮液已实现新一轮高质量发展的良好开端，未来稳健发展持续可期！