作者：何丹琳（原创）

洋酒巨头保乐力加又破纪录了！

小食代留意到，日前，这家旗下拥有马爹利、百龄坛、芝华士等众多知名品牌的全球第二大烈酒和葡萄酒集团发布了2022财年（注：即2021年7月1日至2022年6月30日）业绩，全年销售额达到107.01亿欧元（现约合人民币736.37亿元），创下历史新高，并达到了30多年来最快的增长率。

最新出炉的2022财年业绩显示，保乐力加在中国市场增长5%。在财报发布后举行的业绩会议上，保乐力加集团董事长兼CEO李家祺（Alexandre Ricard）等高管进一步解读了中国业务的最新表现，并回应了分析师们关于中国疫情影响、涨价计划、库存管理、备战中秋旺季等提问。

下面，小食代就带大家一起来关注现场消息。

中国增长5%

“我们比许多其他品类更具韧性。”李家祺在会上说道，“在过去几年的经济低迷时期，我们在葡萄酒和烈酒中目睹了这一韧性。与2019年疫情之前相比，全球烈酒市场价值增长了11%，这表明高端以上烈酒表现出色。”

作为被保乐力加圈定为四大“志在必得”（must-win）的市场之一，中国市场尽管遭到了疫情挑战，但在2022财年仍实现了增长。

“中国市场比上一财年增长5%，而三年的复合年增长率为9%。如您所知，我们在上一财年开局良好，但第四财季受到了严格的防疫措施的影响。”李家祺在会上指出，“自6月份以来，随着限制的放宽，这一趋势有所改善。到目前为止，我们在中国已经有一个不错的（2023财年）开局。”

在解读保乐力加旗下核心品牌表现时，李家祺提到，2022财年，马爹利的全球有机净销售额同比增长7%，这是在非常高的比较基础上（尤其是在中国）取得的好成绩；同时，马爹利Blue Swift在美国增长出色，营销活动非常成功。

他指出，在3月到5月，中国市场的增长受到了疫情限制的影响。但2022财年全年来看，根据IWSR数据，马爹利在中国加强了市场地位，该品牌还在5月中旬调价，上涨中个位数。另外，单一麦芽威士忌表现出色，格兰威特的销售额在非常强劲的同比基础上“几乎翻了一番”。高档烈酒绝对伏特加和必富达“继续呈现良好的发展势头”。

小食代留意到，有分析师进一步问到：“您提到交易趋势自6月以来明显改善，能否提供更多关于中国业务当前情况的信息？另外，您可以谈谈在最近几个月和进入2023财年第一季度，在库存方面看到的潜在消耗趋势吗？特别是，您如何看待中秋节，以及零售商正在为中秋节做什么准备呢？”

“首先，坦率地说，由于疫情防控，（2022财年）第四季度特别是4月份和5月份是困难的。正如刚刚提到的那样，自6月份以来，我们已经看到中国的趋势明显改善，所以在6月、7月和8月都延续了这一势头。”李家祺回应道。

他接着表示，保乐力加以“非常健康的库存水平”结束了2022财年，并开启了新的财年。“这对我们来说非常重要，让我们能够在5月份顺利实施了相当不错的价格上涨。”

“终端一直在为中秋节做紧张的筹备，我们对零售商出货尤其强劲。现在，中秋节的终端销售情况如何？我不知道。我大约会在几周后得到定性的答案，在六到八周后获得更详细的数据。我们将持续盯着库存和交易，就截至目前来说，中国业务表现良好。”他说。

随后，保乐力加全球财务、IT和运营主管Hélène de Tissot补充说道，在中国的动态清零政策下，该公司很清楚在疫情限制方面仍可能面临波动性风险。“就出货量而言，我们本财年有一个积极的开始。从马上到来的中秋开始，我们将密切关注全年的情况。”她说。

首破100亿欧元

再来看下全球业绩。

“2022财年，我们在很多方面都创造了新纪录。我们以30多年来最快的增长率实现了销售额突破100亿欧元，这是一个重要的里程碑，持续经营业务利润突破30亿欧元，营业利润率达到28.3%。”李家祺表示，用三个词来概括保乐力加集团2022财年的业绩表现，那就是：创纪录、保平衡和可持续发展。

财报显示，保乐力加2022财年的销售额有机增长达17%；呈报的销售额增长达21%，主要得益于有利的外汇汇兑影响，特别是美元和人民币兑欧元升值。其中，第四季度销售额达到22.95亿欧元，实现有机增长14%。

在所有销售大区，保乐力加的销售额都实现了双位数增长。其中，美洲市场增长12%；亚洲和其他地区增长19%，主要得益于印度、土耳其、中国和撒哈拉以南非洲市场的迅猛增长，韩国和日本市场也表现突出；欧洲市场增长19%。

“很重要的一点是，我们的四大志在必得的市场都活力十足：印度增长26%，旅游零售增长近50%，美国增长8%，中国增长5%。”李家祺说。

2022财年，保乐力加集团在大多数市场所占的份额均有所提升。“我们基本上在各个市场都实施了涨价，全球范围内的价格平均上涨了5%左右。即饮市场的强势复苏、非即饮市场表现出的韧性，以及旅游零售渠道的迅速反弹（尽管中国市场的客流量仍然低迷），助推销售额创新高。”他表示。

小食代留意到，虽然旅游零售业务增长约50%，但三年复合年增长率仍为-13%。“不过，我们在旅游零售领域的价值领导地位得到了显著加强，在2023财年，我们预计旅游零售的利润将恢复到疫情之前的水平。”李家祺在会上提到。

保乐力加的盈利能力相当亮眼。

财报显示，2022财年，保乐力加的净利润达到19.96亿欧元，大幅飙升53%，主要得益于持续经营业务的利润增长、财务支出减少，以及有利的外汇汇兑影响。

该公司指出，持续经营业务利润达到30.24亿欧元，实现增长19%（呈报增长为25%；得益于美元和人民币兑欧元升值，增加约1.6亿欧元），营业利润率有机上涨52个基点。

财报显示，毛利率上涨12个基点，价格、组合效应和固定成本吸收抵消了主营业务成本上涨；广告及促销费用在销售额中的占比约为16%；结构成本按计划增加，主要用于招聘，以助力数字化转型。

另外，2022财年，持续经营业务的自由现金流达到19.26亿欧元，创历史新高。该集团已提议派发4.12欧元股息，比2021财年上涨32%。

分品牌来看下。

保乐力加在财报中指出，2022财年，战略性国际品牌增长18%，所有地区均实现强劲增长，主要得益于尊美醇、芝华士、百龄坛、绝对伏特加和马爹利的不俗表现。战略性本土品牌迅猛增长18%，主要得益于施格兰印度威士忌、甘露、奥美加和施格兰金酒的优异表现。

另外，特色品牌增长24%，主要得益于美国威士忌、金酒和龙舌兰品牌；和2019财年相比，特色品牌的销售额实现翻番。至于战略性葡萄酒品牌，则下降4%，总体表现疲软，主要受新西兰葡萄产量下降的影响。

李家祺在会上指出，无论是从地区还是品牌、品类来看，保乐力加的增长都有着均衡的、多样化的来源，这一点是至关重要的，“这与10年前相比是一个巨大的变化，也会继续成为我们未来的战略意图。”

增长公式

展望2023财年，保乐力加预计将维持增长势头，并打算扩大资本支出。

“新财年伊始，各地区都保持良好的库存水平，而面临仍充满不确定性的市场环境，在正常的比较基础之上，我们预计2023财年的净销售额将实现强势、广泛增长，第一季度有望迎来开门红。”该公司指出。

保乐力加表示，2023财年，重点关注高通胀环境下的收入增长管理和运营效率；广告及促销费用在净销售额中的占比控制在16%左右，提高投资回报率；将继续加大对企业结构方面的投入，重点支持创享欢聚平台的快速部署；将资本支出增加到净销售额的7%左右，为推动未来的业绩增长进行战略储备。

另外，该公司计划回购5亿至7.5亿欧元的股票。保乐力加预计，2023财年仍将面临非常有利的外汇因素。

小食代留意到，会上，李家祺还总结了保乐力加的“增长公式”，或者说“独特的竞争优势”。

他认为，第一是该公司拥有广泛的、庞大的、全面的高档烈酒品牌组合；第二是多元布局的全球足迹和规模，“当环境动荡且区域之间、细分市场之间的周期不一致时，这一点就显得尤为重要”。最后且最重要的是，保乐力加拥有独特的创享欢聚的文化，人们的参与度非常高。

“这个公式还受到非常有利的潜在因素的驱动，包括法定饮酒年龄人口，以及新兴市场中产阶级和富裕阶层的增长，这不仅仅是中国、印度、拉丁美洲这些市场的消费趋势（向好），对全球来说都是如此，高端化是一个既定的长期基本趋势。”他说。

“新冠疫情爆发以来，人们对欢聚有了新的认识，我想借此机会对我们的团队提出表扬，他们坚持不懈，一如既往地为世界各地的消费者带去欢聚体验。尽管我们所处的市场环境仍充满挑战与变化，我相信，我们独特的竞争优势和数字化转型的快速实施，将助力我们达成2023财年至2025财年的中期财务目标。”李家祺说。