作者：潘娴

在中国拿下“开门红”后，拥有马爹利、绝对伏特加、芝华士等品牌的洋酒巨头保乐力加要开始抢抓消费反弹的机会了。

“受中秋节强劲销售拉动，（中国的）财年第一季度（即2022年7~9月）是个很棒的开局，但第二季度（即2022年10~12月）增势因疫情反复而中断。”保乐力加集团董事长兼CEO李家祺（Alexandre Ricard）在日前的业绩会上指出，随着防控优化，他对接下来的中国业务充满信心。

小食代留意到，李家祺等高层还谈到了中国业绩增长详情、复苏预期和进一步调价的计划等等。下面，我们来一起看看。

中期目标

先来关注下中国业绩。

据保乐力加最新发布的2023上半财年（截至2022年12月31日的六个月）财报显示，得益于中秋节推动，中国市场第一季度销售业绩稳健，但第二季度略显疲软。整体而言，中国在春节之前的顺利出货抵消了部分业绩下滑。 

李家祺在会上指出，中国市场销售上半财年同比增长4%。由于新冠防控措施优化发生在后期，客流量低导致期内销售疲软。受疫情影响，保乐力加也削减了第二季度的中国广告与促销费用。

“我们对中国的整个产品组合采取了一些非常强劲的定价措施，也在继续扩大市场足迹。”李家祺称，马爹利的定价贡献达双位数，威士忌品牌格兰威特（The Glenlivet）和绝对伏特加的市场表现强劲。

与此同时，保乐力加也在押注中国的长远增长。李家祺透露，该公司上半财年继续投资中国市场，尤其是针对酿酒厂的投入，通过升级老化的设备来建立战略库存和推动未来增长。

保乐力加全球财务、IT和运营主管Helene de Tissot表示，该公司在华的中期目标是取得“高个位数至低双位数的增长“。

“我们有一个很棒的品牌组合，不仅包括实力非常强的马爹利，还包括其他所有拓展不久的品牌，如苏格兰威士忌，以及绝对伏特加、尊美醇等等。因此，我们对中国的潜力非常有信心，这是我们志在必得的市场。”她说。

密切监测

和许多快消巨头一样，保乐力加也期待着放开后的中国市场。

李家祺表示，在过去三年，中国业务的年均复合增长达到10%，高于集团整体9%的水平。随着新冠防控优化，他对中国眼前的未来充满信心，相信消费热度从2月开始有明显好转。

Tissot则补充道，在中国于去年12月放开后，感染高峰大概持续到1月中旬，因此春节销售乃至整个1月都相当疲软，但2月已开始呈现积极势头。

“非即饮渠道更热闹了，零售商显然也迎来了大批客流，问题在于春节期间（没开展）的活动有多少会在节后重启。”Tissot说，近期来看，宴会场所、西式酒吧、家庭KTV聚会的消费都变得活跃，即饮渠道开始恢复，但夜场消费依然沉寂。

“所以这些都是非常积极的早期信号。我们的团队已经完全准备好抓住中国消费需求的反弹，以出色的品牌和激活行动来迎接未来几周的积极态势。”Tissot表示，保乐力加现阶段将紧密留意复苏速度。

针对中国消费复苏，也有分析师问及，考虑到保乐力加上半财年销售疲软，未来几个季度是否会出现去库存的情况。

对此Tissot表示，保乐力加将密切监测情况并敏捷行事，以确保在6月底以健康的库存水平结束2023财年，“我们始终根据以全年维度来跟踪库存，以确保出货量与消耗量相等”。

以马爹利品牌为例，其全球总裁兼首席执行官赛萨·纪隆（César Giron）就曾告诉小食代，在中国防疫措施优化后，马爹利的首要任务是配合渠道做好销售，尤其是在去库存方面。

除了在中国本土备战复苏，保乐力加还准备好了在全球各地迎接蜂拥而至的中国游客。

Tissott透露，保乐力加目前的旅游零售渠道（注：如免税店）收入已达到疫情前八成，2023财年目标是利润恢复至疫情前的相同水平。

“我们几个月前就提出了这个目标，这意味着我们非常有信心在中国放开前实现。正如您所问到的（为什么收入恢复滞后于利润），这得益于该渠道的盈利能力正在提升。我们在欧洲和美洲的（利润）可能已处于疫情前水平，亚洲显然还没有。”Tissott说。

“所以，问题在于中国游客将以多快的速度重启旅行。我没有任何水晶球（来预测），但我们知道这大概是许多中国消费者的优先事项之一。”Tissott指出，自2023年以来，中国出境游的预定人数和游客数量相当可观。

“因此，正如我们描述中国国内市场的那样，我们也为旅游零售（复苏）做好了准备。”Tissott说，例如，保乐力加已制定在机场面向中国游客的强力激活措施。

跑马拉松

再来看看保乐力加的整体情况。

财报显示，该集团2023财年上半年销售额达到71.16亿欧元（约合人民币503.81亿元，按财报中的期内平均汇率1欧元=7.08元人民币计算），实现有机增长12%；持续经营业务利润达24.23亿欧元，有机增长为12%；毛利率上涨5个基点。  

“除了这些我们认为非常亮眼的数字之外，我想强调一下业绩质量。首先，我们的销售范围广且多元化，这基本上是消费需求韧性强、我们的品牌和产品组合持续高端化，以及所有地区均实现增长带来的结果。”李家祺说。

其次，保乐力加在高通胀的环境下也成功稳住了利润率。“这是由10%的定价效应，同时利用数字化转型推动实行收入增长管理计划所驱动。”李家祺表示。

小食代留意到，针对颇为进取的定价行动，也有分析师问到保乐力加如何更有效地执行定价？

对此，李家祺先是指出，如果要在高通胀环境下继续获取市场份额并投资品牌，保护利润率非常重要，“在平地跑马拉松比在上坡路跑马拉松更容易”。

接着他又表示，在保乐力加的定价策略背后，第一是胆略，第二为审慎有效且高效的方法，如通过分析品牌资产来判断涨价可行性。据悉，保乐力加计划在下半财年继续提价，但全年涨价幅度预计略低于此前的10%，为高个位数水平。

展望2023财年，保乐力加预期，随着市场环境逐渐恢复正常，净销售额将全面强势增长；营业利润率将保持稳定。得益于稳定的现金流，其将加大对关键资本性支出和战略库存的投入。

“我们将继续投资我们的品牌、整个业务集团的转型，以及可持续发展和企业社会责任战略，提高运营效率，为未来的业绩增长做好准备。”李家祺说。