作者：何丹琳

随着今年的一季报出炉，“多条腿走路”的健合集团再次证明了自己的押宝眼光。

4月17日，这家拥有合生元、Swisse斯维诗、Solid Gold素力高等品牌的公司公布了2023年第一季度未经审计业绩。截至2023年3月31日止三个月，健合集团总收入31.5亿元，呈报增长达17.3%。其中，中国市场营收同比增长15.3%，占其总收入71%，为营收最大贡献者。

小食代注意到，成人营养与护理用品业务（ANC）和宠物营养与护理用品业务（PNC）均实现双位数强劲增长，继续成为健合的增长引擎，抵消并超过了最大业务板块婴幼儿营养与护理用品业务（BNC）的营收下滑。

前两大业务板块正是健合近年来斥巨资进行了多笔收购的领域。这也意味着，其所描绘的第二增长曲线、第三增长曲线正在有力支撑起该集团的营收增长。另外，有分析师指出，该公司婴配奶粉全年正增长目标不变。

我们一起来关注下。

超高端婴配奶抢份额

先来看下营收占比最大的BNC业务。

财报显示，2023年第一季度，BNC营收达13.9亿元，同比下降9.2%。“面对中国出生率下降、市场竞争激烈以及进一步优化渠道布局等因素影响，在中国市场，婴幼儿配方奶粉业务同比下降。但集团持续稳步实施其他渠道策略，进一步巩固市场份额。”健合指出，超高端婴幼儿配方奶粉业务表现优于市场增长。

根据独立研究公司尼尔森（Nielsen）的资料，截至2023年2月28日止12个月，合生元于中国内地超高端婴幼儿配方奶粉市场的份额为12.0%，而截至2022年2月28日止12个月的市场份额为11.8%。

该公司表示，已为全线八大系列婴幼儿配方奶粉提交“新国标”申请。2023年2月，合生元阿尔法星婴幼儿配方奶粉系列产品已通过新国标注册，其他系列按计划稳步推进中。

在奶粉之外，合生元益生菌和营养补充品业务同比高双位数增长达70.6%。“2023年，合生元聚焦婴幼儿营养品细分市场，布局乳铁蛋白+益生菌、DHA藻油+ARA凝胶糖果、钙维生素D软胶囊等营养品，加速完善全营养矩阵，进一步满足全家庭营养健康的需求。”健合表示。

在法国市场，合生元继续巩固领导地位。根据独立研究公司GERS的研究统计，截至2023年2月28日过去12个月，合生元有机婴幼儿配方奶粉及合生元婴幼儿配方羊奶粉于法国药房渠道保持第一名，市场份额分别为43.5%及39.4%。

Swisse中国内地销售接近翻一番

健合于2015年收入囊中的Swisse斯维诗则再次为其带来丰厚回报。

财报显示，ANC营收达13.1亿元，同比增长60.9%。Swisse在中国内地市场主动销售实现强劲增长达96.1%，占ANC总营收的64.6%。跨境电商占中国内地市场ANC营收的72.6%，同比销售增长74.0%。一般贸易销售占中国内地市场ANC营收的27.4%，同比增长200.2%。期内，该集团持续扩展创新品类及推出更多符合一般贸易渠道的“蓝帽子”产品。

截至2023年2月28日止12个月，Swisse斯维诗于中国内地线上维生素、草本及矿物补充剂市场稳占榜首，市场份额为7.6%。

“Swisse斯维诗品牌认知度进一步提高，市场渗透率加深。”健合表示，2023年一季度，Swisse斯维诗深度参与“天猫国际第四餐大会”、“中国特殊食品大会”等会议，并成为综艺《声生不息》的官方合作伙伴，进一步加强与消费者的互动。

在澳新市场，ANC收入同比实现双位数增长达18.6%。“随着免疫力、美容营养及整体健康相关产品的需求不断增长，澳新本地市场呈可持续增长趋势，Swisse斯维诗于澳洲VHMS市场排名第2，市场份额为12.4%。”健合表示，Swisse持续扩大全球影响力，于越南、泰国、印度及马来西亚等新布局的亚洲市场取得稳健增长。

“Swisse在细分品类的竞争优势持续，线下一般贸易渠道也在有序扩张，一季度开门红奠定全年基础，有望超额完成全年增长目标。 ”招商证券昨日分析称。

宠物板块紧抓中国机遇

健合旗下成立时间最短的宠物营养及护理用品业务，也正在成为该集团越来越重要的增长贡献者。

财报显示，一季度，PNC总营收同比实现双位数增长20.9%，达4.5亿元。根据独立研究公司SmartPath的数据，Solid Gold素力高在中国线上高端猫干粮类别继续排名第二。

“PNC持续深入渠道布局，进一步提高于线上及线下市场对消费者的曝光率，于线下市场已覆盖7901家超市、宠物店及宠物医院。”健合提到，一季度，Solid Gold素力高以及Zesty Paws快乐一爪参与中国宠物食品大会等展会活动，并支持中国农业科学院饲料研究所发布《宠物营养白皮书》，探索宠物产研成果发展。

在北美市场，一季度，PNC业务取得23.0%同比增长。Zesty Paws快乐一爪进一步提高零售渗透率，覆盖更广泛的消费者群体；Solid Gold 素力高借助合并PNC业务的协同效应，进入沃尔玛分销渠道。这两大品牌在全美门店数量覆盖分别超9800家及4300家。

未来计划

展望未来，健合表示将持续深化“全家庭营养健康布局”，深耕中国市场、放眼全球。具体来说，在BNC方面，该集团将持续拓展超高端品类，着重渠道战略、加强消费者教育，进一步巩固婴幼儿配方奶粉市场地位，完善营养品产品矩阵。健合表示，预期中国内地的婴幼儿配方奶粉业务将于全年保持稳健。

ANC方面，该集团将继续通过市场扩张及产品创新推动增长，保持Swisse斯维诗在中国内地的领先地位，拓展中国内地跨境电子商务市场，并借助Swisse PLUS等品牌，完善Swisse斯维诗在中国的产品组合。

“随着市场在疫情后逐步恢复正常，预期（ANC）在中国内地实现温和增长。”健合表示，在澳新市场，将推动免疫、美容营养及整体健康产品等核心品类增长，同时稳步提升出口渠道销售额，巩固澳新市场领导地位并抢占更多市场份额。

PNC方面，在中国内地市场，健合将推动高端猫粮品类的市场份额增长，并将推出更多产品，包括将于2023年正式在中国内地推出鱼油产品。

在北美市场，PNC将通过保持Zesty Paws快乐一爪在亚马逊及Chewy上的领先地位，并于宠物补充品品类抢占更多市场份额，继续提升其线上领先地位，还将通过定位超高端品类以及专注电子商务及精选零售渠道，实现Solid Gold素力高的盈利增长。

“我们专注于推动BNC、ANC、PNC三大业务支柱发展，在核心市场及全球新市场追求有机增长战略，以敏捷、行动和建设能力，深耕中国、放眼全球，向成为全球高端营养与健康产业领导者目标不断迈进。”健合集团代理CEO兼首席战略及营运官Akash Bedi表示。