作者：何丹琳（原创）

今天下午，雀巢公布了2020年全年业绩。从这份新鲜出炉的成绩单来看，这家全球最大的食品公司扛住了疫情危机。

财报显示，2020年，雀巢有机增长达到3.6％，是过去五年中的最高水平。其中，实际内部增长（RIG）为3.2％，价格因素贡献了0.4％，尤其是在新兴市场中定价有所提升。增长主要由美洲、普瑞纳宠物护理和雀巢健康科学的强劲势头所驱动。

雀巢表示，由于瑞士法郎兑大多数货币持续升值，外汇因素使销售额减少了7.9％。业务剥离则产生了4.6％的负面影响。因此，报告的总销售额下降8.9％，至843亿瑞士法郎（2019年：926亿瑞士法郎）。

另外，每股基础收益按固定汇率计算增加3.5%，按财报计算减少4.5%至4.21瑞士法郎。每股收益在财报基础上保持不变，为4.30瑞士法郎。

“2020年对很多人来说都是艰辛的一年，但我也为我们所有人更紧密地团结在一起而感到鼓舞。我要感谢我们的员工，以及从农民到零售商的合作伙伴们，他们与我们合作以确保在全球范围内向社区供应食品和饮料。”雀巢首席执行官马克·施奈德（Mark Schneider）今天表示。

“在这种前所未有的环境中，我们连续三年实现了有机增长、盈利能力和投资回报率的提升。”施奈德说。

中国市场

我们先来重点看下中国市场表现，这也是雀巢全球第二大市场。

小食代翻阅今天发布的财报数据获悉，2020年，雀巢大中华区的销售额为59.86亿瑞士法郎，折合人民币约为440.28亿元（按财报中的2020年加权平均年汇率计算，2020年100元人民币兑换13.596瑞士法郎）。

2019年，雀巢大中华区的收入为69.13亿瑞士法郎，折合人民币约481.21亿元（根据雀巢披露的汇率，2019年100元人民币兑换14.366瑞士法郎）。

数字变化的背后，2020年雀巢中国业务也在进行深刻调整。小食代曾经介绍过，去年雀巢在华宣布把水业务卖给青岛啤酒集团，以及出售银鹭花生牛奶和八宝粥业务。同时，雀巢也宣布在天津一系列总额超过7.3亿元的增资计划和项目，以及在哈尔滨双城投资4亿元，等等。

今天的财报显示，中国所在的雀巢AOA区（亚洲、大洋洲和撒哈拉以南非洲地区）的有机增长为0.5%，其中实际内部增长持平，定价增长0.5%。剥离业务产生0.1％的负面影响。外汇因素使销售额减少了6.7％。AOA地区的报告销售额下降6.3％，至207亿瑞士法郎。

“中国的有机增长录得高个位数下滑，其中实际内部增长（RIG）下滑，定价则略微下滑。”雀巢在财报中指出，“AOA区的有机销售实现了正增长，中国的销售额下降被其他地区的中个位数有机增长所抵消。”

在去年疫情的影响下，雀巢中国的不同产品品类和渠道的表现不尽相同。

“由于农历新年的时间，家庭外渠道的下滑，以及疫情锁定期间消费者囤货有限，中国出现市场负增长。”雀巢在财报中透露。

“由于雀巢咖啡和星巴克产品在电商渠道的强劲增长，咖啡业务实现了高个位数增长。”雀巢表示，烹饪调味品和冰淇淋业务的销售额实现了中个位数增长。在家庭烘焙产品和成人营养产品的驱动下，常温乳制品实现了正增长。”

值得注意的是，今年早些时候，雀巢中国的烹饪食品业务出现了重大调整。小食代日前独家介绍过，雀巢中国旗下的两大调味料品牌太太乐和豪吉，已基本完成内部业务整合。未来，在对外保留各自的品牌独立性的同时，太太乐和豪吉将在销售、营销、供应链、渠道、产品研发等方面共享团队和资源。

2020年，雀巢在中国市场的婴儿配方奶粉业务的销售额则出现下降，下半年有所改善。

该公司表示，能恩的销售正增长，受到其他品牌的负增长抵消。本地生产的惠氏臻朗品牌取得了不错的进展。“婴儿谷物食品达到两位数的增长。”雀巢说。

另外，雀巢指出，去年在中国市场，普瑞纳宠物护理业务的销售额以两位数的速度强劲增长，这得益于普瑞纳冠能和兽医专用产品的推出。

雀巢专业餐饮（Nestlé Professional）报告的销售额有所下降，但第四季度已恢复至增长几乎持平。

这样增长

再分产品类别来看下。

尽管2020年遭遇疫情，雀巢不少业务仍在全球范围内实现了增长。财报显示，最大的增长贡献者是普瑞纳宠物护理业务（Purina PetCare）及其高端品牌Purina Pro Plan、Purina ONE和Felix。乳制品业务取得了高个位数的增长，这主要是由于对家庭烘焙产品和可负担得起的强化牛奶的需求增加。

在消费者对星巴克产品、浓遇咖啡（Nespresso）和雀巢咖啡（Nescafé）的强劲需求的推动下，该公司的咖啡业务也实现了中个位数的增长。据透露，星巴克产品的销售额达到27亿瑞士法郎，在2020年创造了超过4亿瑞士法郎的销售额增量。

“预制食品和烹饪调味品的销售额呈中个位数增长，大部分品类在疫情封锁期间的销售势头强劲。尽管疫情导致家庭外渠道的需求减少，但素食和植物性食品仍继续保持两位数的强劲增长。”雀巢在财报中提到。

在中国，该公司也在加码植物基品类。小食代介绍过，继2020年5月宣布亚洲首条植物基产品生产线将落户天津后，去年12月，雀巢在北京正式发布旗下首个登陆中国市场的植物基品牌“嘉植肴”。

另外，雀巢健康科学的销售额以两位数的速度增长，这反映出人们对支持健康和免疫系统的产品的需求有所增加。

显然，也有部分业务受到明显的疫情冲击。雀巢在财报中提到，糖果巧克力业务的增长略有下降，这主要是因为冲动型消费和送礼需求的减少。饮用水业务的报告销售额下滑，这是由于其高度依赖于家庭外渠道。

谈到2020年新冠疫情的业务影响时，雀巢在财报中称，疫情对集团有机增长的影响因产品品类和销售渠道而异。

在产品品类上，居家消费、具有营养价值的可信赖品牌和产品的消费需求强劲。普瑞纳宠物护理、乳制品、居家咖啡和雀巢健康科学业务录得强劲增长。糖果和饮用水的销售下降，反映出这两项业务来自家庭外渠道和出行消费的占比很高。

在销售渠道上，零售销售额实现了高个位数的有机增长，反映出居家消费需求的增加。家庭外渠道的销售额大幅下降。电商销售额增长了48.4％，在集团总销售额中占比达到了12.8％；咖啡、普瑞纳宠物护理、营养品与健康科学业务是主要的增长贡献者，而其他所有类别也呈现出强劲的增长势头。

业务调整

2020年，雀巢继续调整旗下的产品组合。

“雀巢剥离了在中国的银鹭花生奶和八宝粥业务，并同意在美国和加拿大出售其区域性山泉水品牌，纯净水业务和饮料配送服务。”该公司表示。

小食代介绍过，去年11月，雀巢集团宣布同意向Food Wise有限公司出售银鹭花生奶和银鹭罐装八宝粥在华业务，该交易包括银鹭食品集团位于福建、安徽、湖北、山东和四川的五家企业的全部股权。银鹭品牌在2019年的销售额为7亿瑞士法郎（根据雀巢集团的汇率，7亿瑞士法郎折合人民币为50亿元）。

值得留意的是，Food Wise有限公司由银鹭创始人陈清水家族控股。雀巢在一份通报中指出，该交易将使雀巢在中国更专注于关键领域：婴儿营养、糖果、咖啡、调味食品、乳制品和宠物护理等。

今天，雀巢在财报中指出，2020年，业务剥离导致销售额下降了4.6％，这主要与雀巢皮肤健康公司、美国冰淇淋业务和Herta charcuterie肉制品业务的出售有关。

该公司表示，自2017年以来变更的产品组合已大约占到2017年总销售额的18％。小食代留意到，在2020年，雀巢完成的收购和资产剥离总价值约为84亿瑞士法郎。

展望2021年，雀巢预计有机销售额持续增长，达到中个位数的增长水平；基础交易营业利润率持续适度改善；按固定汇率和资本效率计算的每股基本盈利预计实现增长。

对于中期指引，雀巢则表示，预计有机销售额持续中个位数增长；基础交易营业利润率持续温和改善；资本配置保持审慎，资本效率持续提高。

“全球疫情并未使我们放慢脚步 。我们的营养专业知识、数字化能力、去中心化的结构和创新引擎使我们能够迅速适应不断变化的消费者行为和趋势。我们推进了产品组合转型，继续将雀巢健康科学打造成为一个强大的营养业务，并扩张了直接面向消费者的业务。”施奈德今天表示，与此同时，雀巢提出了到2050年实现净零碳排放的计划。

施奈德表示，展望2021年，雀巢预计有机增长、盈利能力和资本效率将继续提升，与该公司的价值创造模型保持一致。

2021：4%以上

这家全球食品巨头的年度成绩单也吸引了不少外电的关注。

今天，路透社消息则指，雀巢净利润为122亿瑞士法郎，超出市场预期的119.7亿瑞士法郎。其又引用施奈德说法称，雀巢希望在中期维持中个位数增长，并继续进行收购。

英国《金融时报》今天指出，虽然雀巢去年的有机增长率不及卡夫亨氏（增长6.3%），但是已经大大领先于联合利华（增长1.9%）。该报认为，这归功于人们为加强免疫力而购买了更多的维生素和矿物质补充产品，但最大的增长来源是雀巢的宠物护理业务，特别是专门为宠物健康提供的服务。

彭博今天报道指，雀巢去年实现了五年来最高的销售增长，因为呆在家里的消费者饲养了更多猫狗，大大拉动了宠物食品需求。该报引述雀巢首席执行官马克·施奈德称，2021年收入增长超过4%是“我们必须努力的事情”。

上述报道还引述Zuercher Kantonalbank分析师Patrik Schwendimann说，对雀巢中期发展的信心正在增强，并预计该公司到2022年有望再次实现至少4％的年增长。