作者：小食代（原创）

对于农夫山泉的赚钱能力，许多人可能一无所知。随着“兄弟”公司万泰生物准备挂牌，这家中国饮料巨头的2019年的最新业绩也浮出水面。

小食代留意到，由钟晱晱担任董事长的北京万泰生物药业股份有限公司（下称：万泰生物）近日发布了更新的《首次公开发行股票招股说明书》，并在该文件中披露了农夫山泉2019年的最新业绩。

据上述招股书显示，2019年度，农夫山泉股份有限公司未经审计的净利润逾46.78亿元，总资产及净资产分别为169.32亿元及95.28亿元。

净利增长近30%

事实上，这家中国本土饮料商的赚钱“加速度”已经完全超越了行业整体水平。在过去几年间，农夫山泉的净利润就一直“跑步钱进”。

小食代今天对比万泰生物此前的三份预披露招股书可以发现，除了未披露的2016年业绩，农夫山泉在2014、2015、2017、2018年的年度净利润分别为13.62亿、15.18亿、33.69亿及36.16亿。

这意味着，农夫山泉2019年的净利润实现了大幅提升，同比增长近30%，较2018年7.33%的增速高出许多、许多。

在中国饮料行业里，近47亿元的净利润是什么概念呢？小食代翻看了几家在华开展业务的饮料巨头的2019年财报发现，若从盈利能力来看，农夫山泉去年在行业中以绝对优势领涨“第一梯队”：大家可以根据下表，做一个简单的数学题。

尽管上述招股书没有单独披露农夫山泉的收入规模，但是我们不妨大胆地推算一下。

据全国工商联数据显示，2017、2018年农夫山泉的营收分别为177.91亿及209.11亿元。加上上文提到的净利润数据，在简单计算后可知，农夫山泉2017年、2018年的销售利润率分别约为18.94%、17.29%。

也就是说，即使只是取这两年的利润率的平均数来简单推算，农夫山泉2019年的营收规模可能已站上260亿元水平。

不过，就像很多其他饮料企业一样，由于户外消费场景受限，在一场突如其来的疫情下，农夫山泉今年能否维持前些年的高增长，相信将有新挑战。

例如，浙江省税务局在今年4月发布来自凤凰网的一则消息显示，据测算，受疫情影响，1-2月农夫山泉杭州公司销售额减少1.32亿元，同比下降约28%。不过，文章同时表示，相关税费优惠政策的出台极大地缓解了该公司的资金压力。

新品及渠道

在这份增长亮眼的成绩单背后，农夫山泉正在持续扩充产品“地盘”。

首先，是急速推动组合的多元化，特别是进军“高端产品”。小食代梳理发现，农夫山泉2019年不仅在原有的产品类别下推出了更多新品，包括低温NFC果汁、含锂型天然矿泉水、天然矿泉苏打水等，还首次进军植基酸奶及即饮咖啡等品类市场。

以即饮咖啡为例，农夫山泉在去年5月通过新品牌“炭仌”首次上新后，随后在10月再次推出了三款新品。就在前不久，农夫山泉又在“炭仌”下推出了即饮咖啡之外的新品：挂耳咖啡。

而翻查公开资料显示，在冲刺IPO的2020年，农夫山泉或许还会进军更多热门的饮料细分品类。

小食代今天还留意到，该公司在去年11月为“农夫燕麦”注册申请了第29类商标，这类商标的商品范围包括：牛奶制品；牛奶饮料（以牛奶为主）；燕麦浆等。目前，上述商标的注册工作仍在进行中。据国家知识产权局商标局资料显示，“农夫燕麦”第29类商标注册的最新流程环节为“受理通知书发文”。

此外，农夫山泉上一年底也为“武夷玉露”及“农夫山泉武夷玉露”提交了第32类商标的注册申请，商品范围包括植物饮料; 米制饮料; 无酒精果汁; 茶味非酒精饮料等。

其次，虽然很多饮料商都在学习组合多元化，但是在激烈的市场下，关键问题是得能卖出去。在实现高增长的背后，这家饮料巨头在线上线下渠道颇多新动作。

在线下渠道，农夫山泉就在讲新故事。据报道，在去年将“地下停车场自贩机”项目改名为“芝麻店”，它又将店铺开到了北京大兴机场。截止2019年7月，农夫山泉在全国范围内投放的芝麻店超过了3万台。

至于线上渠道，农夫山泉则在天猫新开了一家名为“农夫山泉生鲜旗舰店”的店铺。小食代今天浏览该店铺发现，其显示的在售产品仅包括大米、冷藏型NFC果汁以及茶叶。

值得注意的是，农夫山泉还从今年起缩短旗下多个不同品牌、不同规格产品的保质期标注，惹起市场热议。该公司称，这不仅有利于终端产品周转，保持更新鲜的货龄，还可以进一步优化消费者体验。

扩建多地产能

而在生意越做越大的同时，农夫山泉也在多地不断扩大产能。

小食代留意到，建德市政府官网上周发布的消息显示，农夫山泉梅坪工厂新建的两条生产线最快将于本月底投产，预计今年全年将完成11条生产线建设。

另据河源国家高新区官网3月发布的文件显示，农夫山泉广东万绿湖饮料有限公司的扩建项目预期在2020年4月投产。资料显示，该扩建项目为年产30万吨的饮用天然水生产线，目前已通过了环境影响评估。

此外，在去年11月20日，国家税务总局官网发布了一则来源于中国税务报的报道称，农夫山泉设在浙江淳安的公司一直在考虑工厂的迁扩建和生产线的改造升级。当时，该报道引述农夫山泉股份公司财务经理危勇的话表示，相信2019年内能敲定工厂的迁扩建计划。

有意思的是，农夫山泉早前更有来自新西兰布局的消息：“Otakiri Springs”高端瓶装水项目。

境外IPO新进展

在一路狂奔之下，农夫山泉正在为冲击资本市场做准备。也是在近日，备受外界关注的农夫山泉境外上市也有了新进展。

小食代今天浏览证监会官网了解到，证监会已在4月16日对农夫山泉的上市相关资料给出一次书面反馈。

此前，证监会已在3月23日受理农夫泉股份有限公司的《股份有限公司境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》。

小食代去年11月介绍过，彭博社引用知情人士消息称，农夫山泉正计划在香港进行IPO，筹资至少10亿美元。该人士透露，农夫山泉此次IPO最快可能会在2020年上半年进行。

路透社去年12月报道指，若以农夫山泉2018年36亿元人民币的净利润为基础，再参考其同行的市盈率计算，预计该公司市值有望达到110亿美元。